Santander acuerda la compra de TSB a Sabadell por 2.650 millones de libras
Hoja de ruta clara para la creación de valor
La combinación de dos franquicias de reconocido prestigio aportaría un valor significativo para los accionistas de Santander gracias a una mayor escala en el mercado, al acceso a más hipotecas de bajo riesgo y a depósitos de mayor calidad, y a las eficiencias operativas. La ratio de préstamo sobre depósitos de la entidad resultante se situaría en el 107%, frente al 108% actual de Santander UK.
La transacción generaría un retorno sobre el capital invertido superior al 20% y supondría aplicar al negocio adquirido los estándares de productividad y eficiencia de Santander UK. El retorno sobre el capital tangible del negocio conjunto pasaría del 11% de 2024 hasta el 16% en 2028 teniendo también en cuenta los planos de transformación previstos para Santander UK.
Está previsto que la transacción genere unas sinergias del 13% de la base de costes de la entidad resultante, equivalente a como mínimo 400 millones de libras antes de impuestos. Para ello, Santander prevé que los costes de restructuración antes de impuestos en 2026 y 2027 asciendan a 520 millones de libras.
Para el grupo, la operación tendría impacto positivo en el beneficio por acción desde el primer año y del 4% en 2028 y supondría un consumo de capital CET1 de 50 puntos básicos. Se espera que el grupo opere con una ratio CET 1 pro forma del 13% a cierre de 2025 teniendo en cuenta la venta del 49% de Santander Polska y la correspondiente recompra de acciones a principios de 2026 anunciados el 5 de mayo de 20253, así como la adquisición de TSB.
Esta operación está alineada con la rigurosa gestión de capital de Santander y no afectará la política de retribución a los accionistas. Los objetivos del banco para 2025 siguen sin cambios.